美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在5月18日晚的公开表态中宣称，美国将通过“使GDP增长速度快于债务增长速度”来稳定债务与GDP的比率。这一言论看似雄心勃勃，实则暴露了美国政府在处理36万亿美元债务问题上的短视与矛盾。贝森特的逻辑存在根本性缺陷——债务可持续性的核心并非GDP增速与债务增速的简单比较线上配资开户网，而是税收增长能否覆盖偿债成本。
显然在当前美国财政赤字高企、债务利息支出激增的背景下，贝森特的表态更像是一场政治表演，而非负责任的财政承诺。那么贝森特的“GDP增速论”为何站不住脚？首先看债务问题的核心是偿债能力，而非GDP增速。贝森特强调“GDP增速快于债务增长”，试图让市场相信美国债务仍可持续。然而，债务问题的核心在于政府能否通过税收收入偿还债务利息，而非GDP总量本身。
目前，美国联邦债务已突破36万亿美元，占GDP比重超过130%，而2024年净利息支出高达8820亿美元，首次超过国防预算。这意味着，即使GDP增长，如果税收增速跟不上债务利息增速，财政危机仍不可避免。美国近年来的财政政策是“减税+增支”，导致赤字飙升。2024财年预算赤字预计达1.87万亿美元，占GDP的6.4%。特朗普政府计划延长2017年的减税政策，未来十年可能新增4万亿美元赤字。
与此同时，税收占GDP比例仅维持在17%左右，远不足以覆盖支出。贝森特并未提出任何增税计划，反而支持减税，这使得“稳定债务/GDP比率”的承诺显得空洞。贝森特的乐观部分基于美联储可能降息的预期。若利率从4.6%降至2%，美国政府每年可减少相当于GDP 1.1%的利息支出。
然而，这一假设存在巨大风险：
通胀可能反弹：若特朗普政府加征关税（如对18个关键贸易伙伴），进口成本上升可能推高通胀线上配资开户网，迫使美联储维持高利率。
市场信心脆弱：国际投资者已对美债持谨慎态度，太平洋投资管理公司（PIMCO）明确表示“不愿购买长期美债”。若市场对美债需求下降，融资成本将进一步攀升。
其二、美国债务问题的真实挑战。美国两党政治博弈使财政改革寸步难行。美国债务上限已成为两党政治斗争的筹码。2025年初债务上限问题将再次爆发，而共和党控制的国会可能要求以削减社会福利为条件提高债务上限。贝森特虽提议“取消债务上限”，但这一想法在国会阻力极大。历史表明，美国过去103次调整债务上限，但从未真正控制债务增长。
而另一方面债务利息支出吞噬财政空间。2024年，美国债务利息支出达8820亿美元，超过国防预算。国会预算办公室（CBO）预计，未来十年赤字将长期维持在GDP的6%，远高于贝森特承诺的3%。若利率维持高位，利息负担将进一步挤压教育、基建等关键支出，形成“借新债还旧债”的恶性循环。
而伴随的恶果就是全球对美元信任度下降。近年来，多国加速“去美元化”，2025年1月至少有16国减持美债。穆迪近期下调美国主权信用评级至Aa1，理由是“债务和利息支付比例增加”。尽管贝森特辩称“穆迪评级落后于指标”，但市场担忧并未消散。若美债信用进一步受损，美元霸权地位可能动摇。
其三、贝森特的表态为何危险？美国财长掩盖财政改革的紧迫性。贝森特的言论转移了公众对核心问题的关注——美国需要增税或削减福利支出。哈佛大学教授Jason Furman指出，若不改革社保和医保，3%的赤字目标“基本无法实现”。然而，贝森特回避这一难题，反而用“GDP增长”模糊焦点。
若投资者轻信“债务可控”的承诺，可能低估美债违约风险。2025年债务上限危机若未能解决，美国可能面临技术性违约，冲击全球金融市场。惠誉已警告，美国2025年将面临“重大财政政策挑战”。
“以债养债”模式不可持续。CBO预测，到2035年美债占GDP比例将突破118%。若经济衰退来临，财政空间将极度受限，可能引发更严重的危机。
因此，贝森特的豪言还是鸵鸟政策？贝森特的“GDP增速快于债务增长”论调，更像是一种政治话术，而非可行的财政策略。美国债务问题的核心在于税收与支出的结构性失衡，而非GDP增速本身。若不进行痛苦的财政改革（如增税、削减福利），仅靠经济增长难以化解危机。
更令人担忧的是，美国政府仍在通过“预算技巧”掩盖真实赤字，例如特朗普税改案将部分减税条款设为“四年后到期”，人为压低财政影响估算。这种短视行为只会让债务雪球越滚越大。
贝森特作为财政部长线上配资开户网，本应直面问题，而非用模糊的经济增长承诺安抚市场。若美国继续逃避财政纪律，36万亿美元债务的“定时炸弹”终将引爆，届时全球经济恐将付出惨重代价。
在线配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
股票配资市场 国产药高质量发展调研行走进齐鲁制药探寻民族药企优秀案例与成果
网上炒股开户 生死时速！北京积水潭医院多学科联合抢救鼻腔大出血患者
股票配资资金 科普｜做好家庭护理让生活 “髋” 然一新：人工髋关节置换术后的家庭护理
